基金从业考试章节解析：常用技术分析方法
作者：泽稷小编 发布时间：2019-04-24 13:42
为了帮助大家更好的备考基金从业资格考试，泽稷教育小编整理了凯发登录网址《基金基础知识》第二章第三节常用技术分析方法的考点。一起来看看
考点精析
一、折现现金流估值法概述
（一）常用技术分析方法
1.道氏理论
（1）道氏理论堪称是市场技术派研究的鼻祖，它是由道琼斯公司的创办人、《华尔街日报》出版商查理斯?道提出的，并由威廉▪汉密尔顿等人继承发展，而成为今天所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为道氏理论的经典代表作。
（2）按照道氏理论，股票的变化表现为长期趋势、中期趋势及短期趋势三种趋势。长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象；中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反；短期趋势最难预测，唯有投机交易者才会重点考虑。
2.过滤法则与止损指令
（1）过滤法则是美国学者亚历山大于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。
（2）过滤法则定义：又称百分比穿越法则，是指当某只股票的价格变化突破事先设置的再分比时，投资者就交易这种股票。
（3）过滤法则是技术分析常用的策略之一，其基本逻辑是：只要没有新的消息进入市场，股票价格就应该在其“正常价格”的一定范围内随机波动。
（4）与过滤法则密切相关的投资技术是止损指令。运用过滤法则和止损指令所基于的假设是：股票价格是序列正相关的，也就是说，过去价格攀升的股票，价格继续上扬而不是下跌的可能性高。根据这套技术体系，可以设定买入点或卖出点（止损点）。
3.“相对强度”理论体系
（1）根据“相对强度”理论，投资者应购买并持有近期走势明显强于大盘指数的股票，也就是说要购买强势股。
（2）相反，对于走势弱于大盘的股票，则应尽可能地采取回避的态度，如果条件允许的话，“卖空”也是可以考虑的。虽然，在历史上“相对强度”策略的确曾一度战胜过“买入持有”策略，但尚无证据显示这种格局是始终如一的。
4.“量价”理论体系
（1）利用量价关系判断买卖时机，是比较重要的技术分析方法。量价理论最早见于美国股市分析家葛兰碧所著的《股票市场指标》，该理论认为成交量是股市的元气与动力。
（2）按照“量价”理论体系，当一只股票（或大盘）放量上涨或者呈现价升量增的态势时，则表明买方意愿强烈，股票有望再续升势。相反，如果一只股票（或大盘）放量下跌，则表明卖压较为沉重，发出空头信号。同样，被迫频繁操作买进卖出的交易成本可能大大超过“买入持有”策略所需要支付的交易成本。
（二）技术分析的争议
对于技术分析的有效性，市场一直存在争议：有研究表明技术分析有一些预测能力，也有研究显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力。